封面新聞記者 孟梅 易弋力

3月18日，中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在“財經前沿——2022：全球經濟復蘇分化？”論壇上表示，“債務問題上最近幾年發生的一些變化，從理論上怎么認識這些變化，我希望大家擺脫傳統的債務理念，跟上形勢的變化。”

李揚從全球和中國兩個層面講述了不同的債務問題。全球層面，貨幣原本要服務實體經濟，然而這些貨幣去哪了？李揚認為，股票市場、債券市場、房地產市場，進入這三個市場在美國體現得比較全面。這種情況下，一是它加劇了經濟的金融化過程；二是金融周期，“所謂周期就是漲跌漲跌，沒有什么復蘇、蕭條，就是漲和跌，了解這點非常重要”。

談到中國層面，從中國的債務和杠桿率方面來看，總的來說在下降，下降的原因是什么？李揚認為是實體經濟出現了問題，面對實體經濟不太樂觀的情況，他建議要想經濟實現5.5%的增長，或需要政府增長支出，由政府增加負債，多發債券。由此今年宏觀政策調控的思路就發生了變化，“財政政策應當到前臺，貨幣政策是一個創造環境提供支持的功能。”

最后，他表示，國內外形勢的變化，對債務問題提出了非常多的新挑戰。

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