" 只有當(dāng)潮水退去的時(shí)候，才知道誰(shuí)在裸泳。"

2021 年下半年起，地產(chǎn)行業(yè)頻繁遭遇 " 黑天鵝 " 事件，多家大型房企出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)接連下調(diào)地產(chǎn)公司評(píng)級(jí)。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，自 2021 年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇融資寒冬，三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連下調(diào)受評(píng)房企評(píng)級(jí)或展望已超過(guò) 250 余次，對(duì)房企融資等方面產(chǎn)生重大影響。有機(jī)構(gòu)樣本調(diào)研了 46 家內(nèi)地房企，這其中，已有 23 家房企的信用評(píng)級(jí)與展望被撤銷，基本都是規(guī)模 TOP50 房企。

億翰智庫(kù)認(rèn)為，在 " 三道紅線 "、" 兩集中供地 " 等樓市調(diào)控政策常態(tài)化之下，以及疊加疫情影響，再到個(gè)別頭部房企暴雷，銀行、評(píng)級(jí)等各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)房企開(kāi)啟了普遍性的限制，同時(shí)地方政府進(jìn)一步加強(qiáng)預(yù)售資金監(jiān)管，使得房企資金壓力倍增。信用評(píng)級(jí)下降，使得部分出險(xiǎn)地產(chǎn)公司融資成本增高，甚至融資渠道不暢，導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)加劇。

上述背景之下，房企們?nèi)裟鼙３衷u(píng)級(jí)展望穩(wěn)定尤為顯得珍貴。

行業(yè)分化下的確定性，評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)壁壘進(jìn)一步提升

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