本報記者 李正
新能源汽車作為近兩年的熱門行業，其產業鏈上下游企業的經營業績也是大放異彩。Choice數據顯示，截至1月16日記者截稿，A股市場已有13家汽車零部件板塊上市公司發布了業績預告，其中10家預喜。
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止于至善投資總經理何理在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著我國新能源汽車產業的發展，整車供應體系由封閉走向開放，同時，電動化和智能化加速，使得相對應的零部件單車價值量有了很大提高。從量和價的角度來看，汽車零部件供應商的成長邏輯非常通順，業績普遍超預期，預計這一趨勢還會繼續延續。
報告期內下游需求大幅釋放
1月15日晚間，銀輪股份發布2022年業績預告顯示，預計報告期內實現歸母凈利潤3.6億元—3.9億元，同比增長63.36%—76.97%；預計實現基本每股收益0.45元/股—0.49元/股，上年同期為0.28元/股。公司表示，報告期內新能源汽車熱管理業務保持高速增長，規模效應持續釋放，同時，公司外銷業務實現較好增長，國內市場不斷提升市場份額，整體表現跑贏行業水平。
汽車內飾功能件供應商拓普集團也在近日披露的業績預告中表示，預計報告期內實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17.5億元—18.5億元，同比增長72.03%—81.86%。公司稱，公司報告期內凈利潤持續高速增長系下游新能源汽車滲透率快速提高所致，預計后續將保持快速增加趨勢。
東高科技高級投資顧問揭沖在接受《證券日報》記者采訪時表示，汽車零部件供應商2022年業績預喜的主要原因，在于國內外下游需求的快速釋放。
揭沖介紹，在一系列促消費、穩增長宏觀政策驅動下，新能源汽車產銷量快速增長，總體呈現“淡季不淡，旺季重現”的態勢，帶動了行業整體經營業績的企穩回升，產業鏈上下游持續受益。另一方面，除了國內市場增量加持，全球新能源汽車同樣供需兩旺。加之傳統車企向新能源車轉型的力度很大，由于海外傳統汽車品牌在新能源汽車轉軌上普遍慢于中國企業，這給國內汽車零配件供應商也帶來了很大的機會。
公安部數據顯示，截至2022年底，全國新能源汽車保有量為1310萬輛，扣除報廢注銷量，比2021年增加526萬輛，同比增長67.13%。其中，純電動汽車保有量1045萬輛，占新能源汽車總量的79.78%。2022年全國新注冊登記新能源汽車535萬輛，占新注冊登記汽車總量的23.05%，與上年相比增加240萬輛，增長81.48%。
“從目前整個新能源汽車產業鏈的增長情況來看，預計2023年汽車零部件行業的成長空間依然很大。例如汽車三電系統、熱管理、碳化硅、玻璃、底盤輕量化等領域。同時，高壓化平臺、天幕玻璃、一體化壓鑄等技術將會逐漸滲透。從技術升級的角度來看，上述領域在單車價值量上還有很大的提升空間。”何理說。
揭沖認為，相比其他領域，空懸系統、線控底盤、智能座艙這三個細分領域未來的市場空間更大。
多家上市公司看好2023年行業增速
從13家汽車零部件板塊上市公司的業績預告情況來看，預計報告期內實現歸母凈利潤同比增長上限超過100%的有3家；預計同比增長上限在50%-100%的有7家；預計同比下滑的有3家。
雖然上述預喜的10家上市公司當中，主營業務涵蓋了傳感器、變速器、內飾功能、熱交換器、齒輪等眾多細分賽道，但有多家公司在預告中明確提出，繼續看好2023年市場下游需求增長前景，并將持續深耕。
乘用車齒輪供應商雙環傳動表示，2023年，公司將繼續倍數提升在新能源汽車齒輪方面的學習曲線，加強與全球頭部企業的業務合作，進一步提升在新能源汽車領域的市場占有率。
此外，百達精工在回復投資者問詢時也表示，目前公司已成功布局投資建設新能源汽車驅動電機軸、新能源汽車空調壓縮機動、靜盤等汽車輕量化產品生產線，未來公司將重點發展新能源汽車零部件業務，根據市場需求拉動，公司產能將進一步提升。
光大證券表示，近期車企陸續降價+政策預期升溫，帶動市場對2023年新能源車銷量表現的信心有所回暖，維持2023年國內新能源乘用車（零售+出口，批發口徑）900萬輛的銷量預測。
值得一提的是，隨著多個上市公司業績預喜的消息浮出水面，A股市場汽車零部件板塊的估值也得到了一定提升。截至1月16日收盤，板塊指數報3826.04點，年內已累計上漲7.31%。
何理表示，經過調整，目前汽車零部件板塊估值處于相對合理的區間。更加看好已經占據行業領導地位，并且受益電動化、智能化，能夠不斷提升自己的單車配套價值量與增加主機廠配套數量的優質供應商，特別是汽車玻璃細分領域的投資機會。
揭沖認為，智能化核心主線，看好線控底盤+域控制器+聲學+光學的加速滲透優選，主要涉及智能駕駛和智能座艙；輕量化高景氣，電動化加速輕量化發展，疊加一體化壓鑄產業變革；下游客戶維度方面，特斯拉、比亞迪等銷量加速增長驅動產業鏈公司的業績增長曲線變得更為陡峭，造車新勢力引領新的產業趨勢也會給予關鍵部件配套機會。
排排網財富公募產品運營經理徐圣雄向《證券日報》記者表示，新能源汽車行業正朝著智能化、網聯化方向快速發展，對汽車零部件需求增加，尤其是智能化零部件滲透率未來會不斷提升，這一細分領域擁有非常大的成長空間。
（編輯 白寶玉）
