盡管，內房的年報季尚未結束，但前期公布的部分房地產企業，已經收獲了來自機構的客觀評價。

3 月 29 日，國際評級機構標準普爾就 3 月 24 日旭輝控股（HK0884）發布的 2021 年全年業績發布了最新的信用評級，確認維持旭輝 "BB" 評級。標普認為，旭輝短期債務管理及近期在境內外資本市場的再融資行為，體現了其有效的債務管理能力。

評級發布當日，旭輝控股股價持續飆升，至收盤達到 4.52 港元 / 股，較前一交易日上漲 11.88%。

標普表示，旭輝剛發布的業績符合預期，杠桿率水平也控制在評級要求內。旭輝年報數據顯示，公司 2021 年實現營業收入 1078 億元，較去年同期增長 50.2%；凈利潤 123 億元，同比漲幅 3.6%；凈負債率 62.8%，較 2020 年下降 1.2 個百分點，三道紅線穩步進入綠檔。

標普報告中提到，旭輝在償還了 1 月美元債和 3 月公司債后，年內僅有一筆 4 月到期 14.8 億人民幣債券，短期債務占比僅 12%。標普認為旭輝可以很好的管理 2022 年、2023 年上半年到期債務。

此外，盡管再融資環境艱難，旭輝今年仍完成了 1.5 億美元債增發及利率僅 4.75% 的 10 億境內中期票據發行。旭輝 21 年末境內銀行貸款逆勢小幅增長，近期也獲得平安銀行 ( 000001 ) 50 億并購貸，均顯示公司與境內銀行良好的合作關系。

在標普的評級發布報告發布前，國泰君安、天風證券、興業證券 ( 601377 ) 等超過三十家券商相繼發布研報，肯定了旭輝三條紅線全面達標，短期到期債務被大幅壓縮的做法，認為此舉極大降低了公司的債務風險，并結合企業的盈利前景，多元業務開拓的戰略部署，建議投資者買入旭輝。

花旗甚至認為旭輝的流動性風險被夸大了，其債務披露清晰，是物有所值的選擇，重申 " 買入 " 評級。匯豐則表示認可旭輝嚴格的財務管理和執行力，高度關注回款，一年內到期負債僅 4 月 14.8 億人民幣一筆，短債比 16%，較 2020 年下降 2 個百分點，凈杠桿率可控。

值得一提的是，從年初至今，標普發布的針對內地房地產企業的評級報告中，幾乎全部下調了評級，旭輝是極少數 " 維持 " 評級的內房企業。

標普同時表示，旭輝可售貨值主要位于一二線城市，銷售均價達 17,000/㎡，充足的可售貨值也將幫助公司度過當前的不確定環境。如果旭輝的銷售降幅低于預期，將考慮上調展望。

而從最近一兩周的市場趨勢看，內地的新房市場正逐步展現出回暖跡象。諸葛找房研究院數據顯示，2022 年第 13 周監測重點城市新建商品住宅成交量環比上漲 41.36％。深圳隨著疫情低風險區域封控解除，市場成交節奏有所恢復，本周成交 912 套，環比上漲 496.08％，位居漲幅首位；其次為青島，隨著疫情期積壓的市場需求集中釋放，環比漲幅為 204.72％，位居漲幅第二；北京位居第三，本周成交 1834 套，環比上漲 126.70％。

此前，多家企業及機構均表示，三月份以來各地的一二手房帶看量均遠遠超過了去年年末兩倍多，市場已經慢慢發出回暖信號，第二三季度可能會出現大規模的回暖。

（責任編輯：劉寶丹 HO023）