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瑞銀發表研究報告指，蒙牛乳業管理層在業績會上承認，銷量萎縮仍是公司的主要挑戰，而部分細分市場如鮮奶和芝士表現出韌性和增長。管理層預計全年收入將錄中至高個位數降幅，經營溢利率保持平穩。由于產品價格下降，下半年利潤料會下滑，惟目標是將未來3年的經營溢利率每年擴大30至50個基點。股東回報方面，公司目標是維持不低于去年45%的派息比率，并額外開展10億元的股票回購計劃。
該行維持集團“買入”評級，以反映長期利潤改善潛力及資本分配。不過，該行下調2025至27年每股盈測10至16%，以反映液態奶銷售較預期弱，相應將目標價由23.3港元降至21.1港元。
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