對勤上股份來說，告別雞年或許并無不舍。這一年，公司在教育產業的熱情布局接連遭遇打擊，從輿論到股價均跌入谷底，只待新的一年能企穩回升。

從龍文教育的“不爭氣”到收購成都七中失敗，又逢股市暴跌，輿論上，勤上股份已成為跨界進軍教育產業失敗的典型。然而仔細分析公司布局及產業發展趨勢，可以發現天時地利仍在，只欠新年迎來人和，一切尚未結局，或有否極泰來之勢。

從全球范圍來看，私立教育規模均仍在提升中。無論是全日制學校還是課外培訓機構，作為消費升級類的主要品類，中產階級對個性化高端教育服務仍處于需求旺盛階段。教育資產的證券化仍在早期，增長潛力巨大，2017年又一波教育企業赴美IPO足可證明。

而勤上股份順應市場需求，過去兩年K12+3的產業并購思路極為清晰：校內資產部分，積極謀求質地優良的K12學校含國際學校、私立學校，向下延伸優質幼兒園等幼教資產。校外，以k12課外培訓為主，同時爭取布局外延的留學、游學等優質校外資產。目前已經初步形成“K12課外輔導+私立國際學校+幼兒園”的全鏈條產品結構。

從趨勢來看，K12課外培訓仍然保持為增長最為迅猛的市場，僅次于好未來、新東方兩大巨頭，勤上股份站穩第二梯隊，已形成一定的先發優勢。

我國中小學教育目標人群巨大且教學資源分配不均，課外培訓成為剛性需求。2017年K12課外培訓市場保守估計達4500億元，預計到2020年將增長至7200 億元。另外行業本身屬性決定了其高度分散的特征，處于第一梯隊的兩大巨頭占比只有2.5%。

勤上股份通過收購處于行業第二梯隊的龍文教育，成為行業內頗具影響力的參與者。根據2017年上半年財報，廣州龍文在全國20余個城市擁有教學點近400家，專職教師和兼職教師合計約4200人，學員總數約為51000名，報告期內龍文在全國不同城市教學課時單價相應有所上漲。營業收入同比增長15.94%，實現凈利同比增長63.36%。

近期各地方紛紛頒布促進校外教育培訓機構規范有序發展的意見，探索建立負面清單制度和聯合監管機制，使其成為“學校教育的有益補充者，而不是教育秩序的干擾者”。從校區場地面積、消防要求、教師資歷、教學內容等多方面進行規范，營利性教培設立教學點流程變得更為復雜，這在很大程度上，有助于已占領一定優勢的企業進一步提升市場份額。對于轉型中的勤上股份來說，這無疑又是一種“天時”。

另外，幼教行業受負面新聞影響，處于重新洗牌，進一步集中的市場趨勢中。受2017年多起“虐童事件”影響，幼教產業的規范監管將全面收緊，產業投融資短期內或將受到一定影響，但幼教行業強需求的基本面未發生變化，未來幼教領域將迎來巨大的增量市場，并且幼教行業的滲透率將會不斷提升。這對各類幼教機構的數量、質量以及教育形式提出了多方面的需求。

2016年11月，勤上光電再發布公告稱收購小紅帽教育不低于80%股權。小紅帽教育旗下資產包括約75家直營幼兒園出資、管理和運營權益，以及約33家托管及加盟幼兒園的管理和運營權益。同理，監管政策的收緊對于已進入且形成市場口碑者構成利好。

教育國際化趨勢不可逆轉，正在形成更為完整的產業鏈。2017年在美股分拆上市的碧桂園旗下國際教育板塊博實樂與港股上市的楓葉教育均增長強勁，顯示了市場潛力巨大。

勤上股份先后收購英倫教育與愛迪教育部分股份，布局國際學校。英倫教育旗下全資子公司深圳國際預科學院是一所老牌的美式學校，正在積極布局覆蓋3歲至18歲年齡階段的國際教育產業，愛迪國際學校是中國唯一一所全英文講授，完全與國際接軌的中外合作學校，為中國境內的中、外籍學生系統地提供全英文澳大利亞高中、大學預科及雅思英語課程。這樣的收購行為，充分顯示了勤上股份在國際化教育產業方面的精心布局。

企業成長的核心驅動力一定是內生業務的發展，所有的并購最終需要轉化為內生業務增長。以勤上股份的斷臂布局來看，其并購布局已近尾聲，天時地利已占穩，吸引教育產業成熟管理人才成為下一步主要任務。從股權的穩固來看，由并購走向內生增長，勤上股份應該已經做好了準備。