近期，神通科技集團(tuán)股份有限公司(下稱“神通科技”)預(yù)更新披露了招股說(shuō)明書，擬主板上市，公開發(fā)行不超過8000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。
《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，神通科技業(yè)績(jī)依賴前五大客戶，但表現(xiàn)不理想，同時(shí)，其還曾經(jīng)以超低的價(jià)格購(gòu)買公司，但最后是虧是賺，無(wú)從知曉。
依賴前五大客戶
據(jù)了解，神通科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車非金屬部件及模具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車動(dòng)力系統(tǒng)零部件、飾件系統(tǒng)零部件和模具類產(chǎn)品等。其中，動(dòng)力系統(tǒng)零部件包括進(jìn)氣系統(tǒng)、潤(rùn)滑系統(tǒng)、正時(shí)系統(tǒng)等產(chǎn)品，飾件系統(tǒng)零部件包括門護(hù)板類、儀表板類、車身飾件等產(chǎn)品。
2017年-2019年(下稱“報(bào)告期”)，神通科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約16.9億元、17.56億元、15.9億元，凈利潤(rùn)分別為1.65億元、1.39億元、1.17億元。
可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，神通科技的營(yíng)收出現(xiàn)波動(dòng)，而凈利潤(rùn)更是在持續(xù)下降，特別是2019年，神通科技的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比下降9.45%和15.83%。
記者進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，神通科技2019年大部分產(chǎn)品的單價(jià)或銷售量較2018年出現(xiàn)了下滑，尤其是進(jìn)氣系統(tǒng)、潤(rùn)滑系統(tǒng)、正時(shí)系統(tǒng)的單價(jià)和銷量雙雙出現(xiàn)下滑。
客戶方面，神通科技之所以能實(shí)現(xiàn)上述業(yè)績(jī)，主要是依賴公司的前五大客戶。報(bào)告期內(nèi)，神通科技由前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為13.9億元、14.76億元、13.77億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的82.27%、84.04%、86.58%。也就是說(shuō)，神通科技每年至少有八成的業(yè)績(jī)來(lái)自前五大客戶。
對(duì)此，神通科技表示，如果未來(lái)下游主要客戶與公司合作模式發(fā)生變化，或者下游客戶自身經(jīng)營(yíng)發(fā)生不利變化而減少對(duì)公司的采購(gòu)，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利產(chǎn)生不利影響。
除了上述情況之外，記者還發(fā)現(xiàn)，神通科技曾經(jīng)還存在虛假承諾的情況。
招股說(shuō)明書顯示，2018年9月，神通科技在辦理業(yè)務(wù)過程中承諾其為非返程投資企業(yè)等行為違反了外匯管理規(guī)定，構(gòu)成虛假承諾辦理外匯登記行為，被國(guó)家外匯管理局余姚支局給予警告并處罰款5萬(wàn)元。
另外，2017年3月，武漢市公安局江夏區(qū)分局消防大隊(duì)認(rèn)定武漢神通倒班樓消防驗(yàn)收不合格并擅自投入使用，給予武漢神通責(zé)令停止使用，并處罰款3.1萬(wàn)元;因武漢神通消防設(shè)施、器材配置、設(shè)置不標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)武漢神通處以罰款0.55萬(wàn)元。
低價(jià)買公司之謎
除了上述情況之外，記者發(fā)現(xiàn)，神通科技在2017年以低價(jià)購(gòu)買了3家公司。
招股說(shuō)明書顯示，2017年11月，神通科技以10075.43萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)神通飾件土地、廠房等資產(chǎn)。同時(shí)，2019年5月，天津中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具《追溯評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》指出，截至2017年10月31日，神通飾件轉(zhuǎn)讓的該部分資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值11.18億元。
2017年12月，神通科技以6505.78萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)了煙臺(tái)神通100%的股權(quán)。同時(shí)，2019年5月，天津中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具《追溯評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》顯示，截至2017年7月31日，煙臺(tái)神通股東全部權(quán)益價(jià)值為14900萬(wàn)元。
2017年12月，神通科技以469.21萬(wàn)元收購(gòu)了方立鋒、金書珍持有長(zhǎng)春神通100%的股權(quán)。同時(shí)，2019年5月，天津中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具《追溯評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》顯示，截至2017年7月31日，長(zhǎng)春神通股東全部權(quán)益價(jià)值為4024.61萬(wàn)元。
需要指出的是，上述3筆收購(gòu)，神通科技均是以低于標(biāo)的凈資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)，合計(jì)共省了上億元，看起來(lái)堪稱“收購(gòu)小能手”。
然而，神通科技事實(shí)上真的在收購(gòu)中占大便宜了嗎?
據(jù)了解，上述收購(gòu)發(fā)生時(shí)，香港昱立持有神通飾件、煙臺(tái)神通100%的股權(quán)，香港昱立的股權(quán)架構(gòu)為方立鋒持有49%的股權(quán)，陳小燕持有51%的股權(quán)，兩者為夫妻關(guān)系。
而上文提到的金書珍為方立鋒的母親。同時(shí)，截至招股說(shuō)明書簽署日，方立鋒和陳小燕合計(jì)控制神通科技76%的表決權(quán)，為公司實(shí)際控制人。
也就是說(shuō)，上述3起收購(gòu)事件，其實(shí)是神通科技實(shí)控人變相向神通科技注入資產(chǎn)。
再看實(shí)控人在神通科技身上的收獲。
招股說(shuō)明書顯示，2017年12月，神通科技以現(xiàn)金形式分配股利9932.42萬(wàn)元;2018年1月神通科技以現(xiàn)金形式分配股利15202.22萬(wàn)元。上述股利分配均按股東持股比例分配。
實(shí)際上，截至2018年1月，除了蔣紅娣持有神通科技0.58%的股權(quán)之外，剩余神通科技的股權(quán)均由方立鋒夫婦間接持有。光靠神通科技上述兩次的分紅，方立鋒夫婦就已經(jīng)進(jìn)賬超過2億元，相比之下，合計(jì)相差1億元的轉(zhuǎn)讓低價(jià)還重要嗎?(記者 鄧皓天)
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