近兩年營收及利潤增長放緩的志邦家居股份有限公司(603801.SH，以下簡稱“志邦家居”)正在采取舉措刺激公司發(fā)展。近日，志邦家居發(fā)布2020年限制性股票激勵計劃(草案)，該計劃主要面向公司中層管理人員。受訪人士認為，志邦家居此舉意在深度捆綁中層骨干利益，以促進公司發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

以整體櫥柜業(yè)務(wù)起家的志邦家居近兩年的業(yè)績表現(xiàn)并不亮麗，其歸屬母公司股東的凈利潤增速已從2018年上半年的47.53%回落至2019年上半年的14.49%。

備受關(guān)注的是，2019年12月底，上市兩年后的志邦家居還更改了最初的擴產(chǎn)能計劃。彼時，志邦家居發(fā)布公告稱，擬將原募投項目“年產(chǎn)20萬套整體櫥柜建設(shè)項目”剩余募集資金中的1.05億元用于新增的“定制衣柜生產(chǎn)線技術(shù)改造項目”。志邦家居此舉意味著，其整體櫥柜相關(guān)項目近三分之一的投資預算將被砍掉。

“年產(chǎn)20萬套整體櫥柜建設(shè)項目”曾是志邦家居首次公開募集資金投資項目中最重要的一個項目，原計劃總投入3.37億元，一度占首次公開募集資金額度的40%。目前該項目已獲得2.01億元的資金注入，工程接近完工。

志邦家居變更募資用途背后與其櫥柜業(yè)務(wù)增長乏力有關(guān)。《中國經(jīng)營報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近兩年志邦家居整體櫥柜業(yè)務(wù)營業(yè)收入增速已然放緩。與此同時，負責志邦家居櫥柜業(yè)務(wù)生產(chǎn)、銷售的子公司凈利潤也在呈現(xiàn)縮水態(tài)勢。

針對此番變更募資用途的決定將對志邦家居的整體櫥柜業(yè)務(wù)帶來怎樣的影響相關(guān)問題，《中國經(jīng)營報》記者聯(lián)系志邦家居相關(guān)負責人進行采訪，但截至發(fā)稿，未收到對方回復。

轉(zhuǎn)型箭在弦上

近日，志邦家居發(fā)布2020年限制性股票激勵計劃(草案)，擬授予212名激勵對象477.6萬股限制性股票，占公司股本總額的2.14%，授予價格為9.65元/股。

志邦家居此次發(fā)布的限制性股票激勵計劃主要面向公司中層管理人員。據(jù)悉，此次限制性股票激勵計劃設(shè)置的業(yè)績考核指標為：以2018年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，2020～2021年收入和凈利潤增速均不低于24%和40%。

“此舉意在深度綁定中層骨干利益，以促進公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)。”一位證券公司從業(yè)人士對記者表示。

近幾年，在定制家居行業(yè)業(yè)績增速明顯放緩的背景下，志邦家居也經(jīng)歷了相似的軌跡。2017年，志邦家居營收實現(xiàn)同比37%的增長，但到2018年及2019年上半年，其營收增速持續(xù)回落，分別同比增長12.8%、10.24%。志邦家居2019年三季度報顯示，2019年前三季度公司營收增速為12.92%，雖然增速與2018年持平，但相較于2017年的經(jīng)營數(shù)據(jù)仍然相去甚遠。

公開資料顯示，整體廚柜業(yè)務(wù)是志邦家居的主營業(yè)務(wù)。根據(jù)志邦家居2018年年報，整體廚柜、定制衣柜、木門業(yè)務(wù)占其家具制造業(yè)務(wù)營收的比例分別約為81.5%、18.1%、0.29%。

根據(jù)財報，2018年志邦家居整體櫥柜業(yè)務(wù)營業(yè)收入基本停滯不前，僅增長2.74%。與此同時，記者了解到，志邦家居櫥柜業(yè)務(wù)由其全資子公司合肥志邦家居有限公司(以下簡稱“合肥志邦家居”)生產(chǎn)、銷售，而梳理財報發(fā)現(xiàn)，合肥志邦家居的凈利潤也在呈現(xiàn)縮水的態(tài)勢。根據(jù)財報，2018年上半年，合肥志邦家居實現(xiàn)的凈利潤為1618.8萬元，而2019年上半年其實現(xiàn)的凈利潤僅為1474.7萬元，同比下滑8.9%。

東吳證券在最新發(fā)布的研報中指出，廚柜業(yè)務(wù)零售端因受到精裝修以及流量分散化沖擊，預計志邦家居2019 年廚柜業(yè)務(wù)銷售業(yè)績面臨小幅下滑的壓力。

主營業(yè)務(wù)營收及凈利潤的萎縮或使志邦家居管理層意識到，轉(zhuǎn)型箭在弦上。2018年，志邦家居加碼對全屋定制業(yè)務(wù)發(fā)力，而定制衣柜、木門正是其實現(xiàn)大定制化發(fā)展目標的重要產(chǎn)品線。