春節(jié)之后，保險公司的2019年業(yè)績表現(xiàn)陸續(xù)揭開面紗。

今年2月初，瑞泰人壽保險有限公司(下稱瑞泰人壽)發(fā)布的2019年四季度償付能力報告顯示，該公司凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，當年第四季度虧損143.72萬元，最新一期的風險綜合評級為B級。

就在此前的1月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布的《中國銀保監(jiān)會人身險部關(guān)于近期人身保險產(chǎn)品問題的通報》顯示，瑞泰人壽因產(chǎn)品條款表述問題被點名。

銀保監(jiān)會指出，在對產(chǎn)品核查時發(fā)現(xiàn)，人身險公司在產(chǎn)品條款表述方面主要問題包括條款表述與法律規(guī)定不符、條款表述不清晰、條款表述易引發(fā)糾紛等。其中，瑞泰人壽、瑞華健康、中德安聯(lián)、國華人壽等公司部分產(chǎn)品條款中關(guān)于具有管轄權(quán)的法院范圍約定，與《中華人民共和國民事訴訟法》關(guān)于地域管轄的規(guī)定不符。

公開資料顯示，成立于2004年1月的瑞泰人壽保險是第一家總部設(shè)在北京的合資壽險公司。股東方為國電資本控股有限公司(下稱國電資本)和耆衛(wèi)人壽保險(南非)有限公司(下稱耆衛(wèi)人壽)，分別持股50%。

國電資本成立于2009年，是國家能源投資集團的全資子公司，主要從事金融投資及資產(chǎn)管理、資產(chǎn)受托管理、投資策劃、咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)。外方股東耆衛(wèi)人壽是耆衛(wèi)集團所屬的全資子公司，是南非最大、實力最雄厚的金融服務(wù)提供商。耆衛(wèi)集團1845年誕生于南非，總部位于南非開普敦，主營業(yè)務(wù)包括長期儲蓄、保險和投資。

雖然背靠著中外方股東的雄厚實力，瑞泰人壽的發(fā)展歷程卻并不平順。從保險業(yè)務(wù)收入方面來看，歷年年報數(shù)據(jù)顯示，2010年至2018年，瑞泰人壽分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入724.25萬元、0.42億元、0.97億元、1.43億元、1.98億元、5.75億元、4.71億元、3.79億元、5.57億元，增長顯得較為乏力。從盈利方面來看，數(shù)據(jù)顯示，自2010年至2017年，該公司除了2015年實現(xiàn)盈利0.15億元外，其余年份皆處于虧損狀態(tài)。

《投資時報》研究員注意到，保戶投資款新增交費(萬能險)在瑞泰人壽的發(fā)展過程中一直占據(jù)著比較重要的位置。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2013年以來該公司萬能險在其規(guī)模保費中的占比一直超過五成，其中份額最大的年份出現(xiàn)在2013年，占比高達93.74%;份額最少的一年為2015年，仍舊占有57.73%的比例。

然而，隨著萬能險強監(jiān)管時代的來臨，本就業(yè)績不佳的瑞泰人壽不免再遇瓶頸。2016年、2017年不僅出現(xiàn)接連虧損，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率兩項關(guān)鍵指標也一直低于150%。

這一形勢延續(xù)到2018年才終于有所扭轉(zhuǎn)，不過當年其也僅實現(xiàn)194.86萬元微利。

步入2019年，瑞泰人壽的經(jīng)營情況略有好轉(zhuǎn)。2019年前三季度償付能力報告顯示，其第一至三季度分別實現(xiàn)凈利潤3.89萬元、602.43萬元、107.15萬元。不過，第四季度虧損143.72萬元。

此外，瑞泰人壽2019年四個季度的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率皆分別為235.26%、232.48%、218.19%、205.72%，處于持續(xù)下滑狀態(tài)。

值得關(guān)注的是，此前萬能險銷售高峰也一定程度影響到公司的凈現(xiàn)金流。2019年四季度償付能力報告顯示，該季度瑞泰人壽基本情景下經(jīng)營活動實際凈現(xiàn)金流約為-1.19億，與上季度預測值-0.36億相比，凈現(xiàn)金流入減少約0.83億。主要原因包括：保費收入現(xiàn)金流入較上季度預測減少約2.21億，醫(yī)療基金現(xiàn)金流入較上季度預測增加約0.26億，退保賠付、費用支出等現(xiàn)金流出較上季度預測減少1.12億。

瑞泰人壽表示，在本次基本情境未來三個月現(xiàn)金流預測中,由于受到歷史萬能險銷售高峰期影響，公司業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流出現(xiàn)資金缺口，但隨著萬能險賬戶資產(chǎn)規(guī)模縮減，現(xiàn)金流壓力同比呈現(xiàn)一定程度的緩解。