1月14日，又有兩只轉(zhuǎn)債開盤后被臨時(shí)停牌半小時(shí)。年初以來(lái)，可轉(zhuǎn)債持續(xù)受到熱捧，新債上市首日頻頻漲超20%，“臨停”公告發(fā)不停。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)火爆，投資者也紛紛涌入，打新競(jìng)爭(zhēng)激烈，一簽難求。近來(lái)網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)創(chuàng)下近兩年新高，多只轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)都超過(guò)200萬(wàn)戶。
“臨停”頻現(xiàn)
14日，日月轉(zhuǎn)債、振德轉(zhuǎn)債上市，開盤分別漲24.5%、23.98%。不出所料，這兩只在上交所上市的轉(zhuǎn)債，開盤后即被臨時(shí)停牌半小時(shí)。上市首日“臨停”幾乎成了轉(zhuǎn)債上市的標(biāo)配。
根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，新轉(zhuǎn)債上市首日，首次漲超20%，將被實(shí)施一次臨時(shí)停牌，時(shí)長(zhǎng)為30分鐘;若之后又漲超30%，則會(huì)被實(shí)施第二次臨時(shí)停牌，暫停交易至15:27，盤尾最后三分鐘才恢復(fù)交易。
而年初以來(lái)，大部分轉(zhuǎn)債上市首日開盤價(jià)漲幅在20%以上，甚至還有在深交所上市的轉(zhuǎn)債開盤就直奔130元。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來(lái)截至14日，共有15只轉(zhuǎn)債上市，其中，11只開盤價(jià)都在120元以上，其中先導(dǎo)轉(zhuǎn)債、國(guó)軒轉(zhuǎn)債開盤漲至130元;開盤漲幅未超過(guò)20%的四只轉(zhuǎn)債，開盤價(jià)最低也漲超12%。
2019年6月以來(lái)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)走出低谷并持續(xù)上行。中證轉(zhuǎn)債指數(shù)在去年底、今年初還走出“六連漲”行情，并在1月6日盤中漲至356.91點(diǎn)，創(chuàng)下逾四年新高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，14日超6成可轉(zhuǎn)債收漲，漲幅最高的是首日上市的日月轉(zhuǎn)債，收漲29.5%;振德轉(zhuǎn)債上市首日收漲19.33%。中證轉(zhuǎn)債指數(shù)報(bào)收于354.17點(diǎn)，處于近四年高位。
最多超200萬(wàn)戶搶籌
可轉(zhuǎn)債的火爆還體現(xiàn)在網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)陡增。14日晚間，東財(cái)轉(zhuǎn)2發(fā)布中簽率公告，網(wǎng)上申購(gòu)有效申購(gòu)數(shù)量為196.37億張，假設(shè)每戶定格申購(gòu)1萬(wàn)張，申購(gòu)戶數(shù)至少也有196萬(wàn)戶。
去年11月以來(lái)，可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)基本保持在百萬(wàn)級(jí)別。而近期網(wǎng)上打新戶數(shù)已經(jīng)突破200萬(wàn)戶。10日開啟網(wǎng)上發(fā)行的博威轉(zhuǎn)債，網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)至少有248萬(wàn)戶，希望轉(zhuǎn)債、百川轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)也超200萬(wàn)戶。這種現(xiàn)象從2018年以來(lái)第一次出現(xiàn)。
網(wǎng)上打新火爆，可轉(zhuǎn)債發(fā)行不愁。今年以來(lái)發(fā)行的公募可轉(zhuǎn)債，全部都只提供了網(wǎng)上打新渠道，此前占比較高的網(wǎng)下申購(gòu)不見了蹤影。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近一次是東風(fēng)轉(zhuǎn)債在2019年12月23日開放過(guò)網(wǎng)下申購(gòu)渠道，網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模為8768萬(wàn)元，而網(wǎng)上發(fā)行規(guī)模為1.67億元。從發(fā)行結(jié)果來(lái)看，東風(fēng)轉(zhuǎn)債網(wǎng)下有效申購(gòu)戶數(shù)為3713戶，網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)達(dá)162萬(wàn)戶，網(wǎng)下、網(wǎng)上中簽率均為0.0107%。
也就是說(shuō)，自東風(fēng)轉(zhuǎn)債后，機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者都需要在網(wǎng)上申購(gòu)。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債打新不僅難，而且即便中得一簽，1000元的面額對(duì)于規(guī)模龐大的基金和資管計(jì)劃也沒有意義。有業(yè)內(nèi)人士表示，由于打新難，近期很多機(jī)構(gòu)都不得不在二級(jí)市場(chǎng)上高價(jià)接盤。
展望新年行情，華創(chuàng)證券周冠南團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)經(jīng)歷2019年的上漲，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)債性價(jià)比不及2019年初，此外，轉(zhuǎn)債只數(shù)迅速擴(kuò)容，擇券難度加大。較看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈、房地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈、汽車產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電光伏產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)相關(guān)轉(zhuǎn)債自上而下的機(jī)會(huì)，以及優(yōu)質(zhì)新券打新和上市后的機(jī)會(huì)。
