上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“硅產(chǎn)業(yè)”)近期在上交所披露招股說(shuō)明書(shū)，公司擬登陸科創(chuàng)板，計(jì)劃募集資金約25億元，用于集成電路制造用300mm硅片技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化二期項(xiàng)目。
公開(kāi)資料顯示，硅產(chǎn)業(yè)成立于2015年12月，是目前科創(chuàng)板已受理企業(yè)中“最年輕”的企業(yè)，主要從事半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
作為一家科創(chuàng)板擬上市企業(yè)，硅產(chǎn)業(yè)的“科創(chuàng)含金量”可圈可點(diǎn)。招股書(shū)顯示，硅產(chǎn)業(yè)過(guò)去三年研發(fā)費(fèi)用率平均值約9%。截至2019年3月31日，公司及控股子公司擁有已獲授權(quán)的專利300項(xiàng)，其中，發(fā)明專利為273項(xiàng)。
扣非歸母凈利三年多虧損逾3億
招股書(shū)中披露，2016-2018年及2019年1-3月(下稱“報(bào)告期”)硅產(chǎn)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.7億元、6.94億元、10.1億元和2.7億元，但扣非后的歸母凈利潤(rùn)則分別為-9081.32萬(wàn)元、-9941.45萬(wàn)元、-1.03億元和-2039.36萬(wàn)元，累計(jì)虧損金額達(dá)3.14億元。
此外，報(bào)告期內(nèi)，硅產(chǎn)業(yè)計(jì)入損益的政府補(bǔ)助金額分別為1782.35萬(wàn)元、9729.74萬(wàn)元、1.66億元和2026.21萬(wàn)元，合計(jì)金額約3億元，
有市場(chǎng)人士提出疑問(wèn)，這樣一家主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)虧損的公司，能否闖關(guān)科創(chuàng)板成功頗具爭(zhēng)議，因?yàn)楸O(jiān)管層也要對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé);即便僥幸成功登陸上市，其二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也可能不盡如人意，畢竟是否具備投資價(jià)值，最終還得回歸到公司基本面上來(lái)。
對(duì)于硅產(chǎn)業(yè) “科創(chuàng)含金量”、主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)虧損等問(wèn)題，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)函并致電硅產(chǎn)業(yè)，其工作人員表示，公司目前無(wú)法對(duì)此做出回應(yīng)。
逾10億元商譽(yù)懸頂
據(jù)了解，硅產(chǎn)業(yè)目前擁有16家控股子公司，公司大部分營(yíng)收也由旗下子公司貢獻(xiàn)。其中，半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售便是主要由上海新昇、新傲科技、Okmetic三家控股子公司實(shí)際開(kāi)展。
招股書(shū)顯示，上海新昇是中國(guó)大陸率先實(shí)現(xiàn)300mm半導(dǎo)體硅片規(guī)模化銷售的企業(yè);新傲科技是中國(guó)大陸率先實(shí)現(xiàn)SOI硅片產(chǎn)業(yè)化的企業(yè);Okmetic擁有30余年半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗(yàn)。
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道，2016年硅產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入，主要是當(dāng)年收購(gòu)的Okmetic合并報(bào)表后帶來(lái)的收入;2017年公司營(yíng)收同比大增99.86%，幾乎全部來(lái)自于Okmetic的貢獻(xiàn);2018年公司營(yíng)收同比大增45.64%，同年，上海新晟開(kāi)始大規(guī)模量產(chǎn)300mm硅片，當(dāng)年產(chǎn)生營(yíng)收2.15億，這是硅產(chǎn)業(yè)2018年?duì)I收大增的原因。
值得一提的是，因并購(gòu)上海新昇、新傲科技和Okmetic三家公司，硅產(chǎn)業(yè)目前有10.9億元的商譽(yù)，在目前已受理的科創(chuàng)板企業(yè)中暫列第一。2018年以來(lái)，A股上市公司因商譽(yù)暴雷導(dǎo)致業(yè)績(jī)巨虧的案例比比皆是，硅產(chǎn)業(yè)面對(duì)的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。
產(chǎn)品曾因質(zhì)量問(wèn)題被退貨
據(jù)招股書(shū)顯示，硅產(chǎn)業(yè)是中國(guó)大陸率先實(shí)現(xiàn)300mm半導(dǎo)體硅片規(guī)模化銷售的企業(yè)，截至2019年3月31日，該產(chǎn)品已通過(guò)40多家客戶的認(rèn)證。
據(jù)悉，2017年、2018年及2019年1-3月，硅產(chǎn)業(yè)300mm半導(dǎo)體硅片的產(chǎn)能利用率分別為93.57%、82.7%和64.13%，產(chǎn)銷率分別為88.64%、95.72%和59.5%，均出現(xiàn)了較大波動(dòng)。
硅產(chǎn)業(yè)表示，產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率的波動(dòng)主要是受全球半導(dǎo)體行業(yè)、半導(dǎo)體硅片行業(yè)的景氣度影響。“受行業(yè)影響，預(yù)計(jì)2019年1-3月公司300mm半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷量下滑趨勢(shì)將延續(xù)1-2個(gè)季度，在2019年第四季度到企穩(wěn)回升”。
值得注意的是，在2018年和2019年1-3月，硅產(chǎn)業(yè)的300mm半導(dǎo)體硅片曾因質(zhì)量問(wèn)題發(fā)生退貨。硅產(chǎn)業(yè)回復(fù)上交所問(wèn)詢函時(shí)表示，兩次退貨金額分別為51.28萬(wàn)元、40.3萬(wàn)元，占300mm半導(dǎo)體硅片營(yíng)業(yè)收入的比重較小，分別為0.24%、0.96%。主要退貨原因包括半導(dǎo)體硅片電阻率、顆粒度檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)不一致等問(wèn)題。
無(wú)控股股東和實(shí)控人
硅產(chǎn)業(yè)在公司的管理上也有一些問(wèn)題。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者通過(guò)天眼查得知，硅產(chǎn)業(yè)投資的上海新昇和保硅(上海)半導(dǎo)體都曾被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄。此外，上海新昇還被出具《行政處罰決定書(shū)》和《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》，新傲科技新徠分公司也曾收到《行政處罰決定書(shū)》。
此外，硅產(chǎn)業(yè)的管理層也不安穩(wěn)。天眼查顯示，今年3月以來(lái)，硅產(chǎn)業(yè)的主要人員發(fā)生了5次變更，注冊(cè)資本發(fā)生2次變更，投資人和法人也出現(xiàn)了變動(dòng)。
對(duì)此，硅產(chǎn)業(yè)在回復(fù)上交所對(duì)于管理層人員變動(dòng)對(duì)公司的影響時(shí)表示，公司高級(jí)管理人員的變動(dòng)未對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響;報(bào)告期內(nèi)，公司的董監(jiān)高人員的辭任不存在使得相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。
有業(yè)內(nèi)人士分析，硅產(chǎn)業(yè)近期做出的一系列調(diào)整或許是為了科創(chuàng)板上市刻意為之。不過(guò)，硅產(chǎn)業(yè)的管理問(wèn)題中最值得注意的是，公司目前沒(méi)有控股股東和實(shí)控人。
國(guó)盛集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)投資基金為硅產(chǎn)業(yè)的并列第一大股東。硅產(chǎn)業(yè)是控股型企業(yè)，半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售主要由三家控股子公司實(shí)際開(kāi)展，硅產(chǎn)業(yè)方面也表示，若公司對(duì)控股子公司的控制體系得不到有效執(zhí)行，則公司可能無(wú)法及時(shí)了解相關(guān)子公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，也無(wú)法實(shí)施有效的管理措施，從而產(chǎn)生一定的公司治理和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，上交所在問(wèn)詢函中問(wèn)道，國(guó)盛集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)投資基金是否存在關(guān)于硅產(chǎn)業(yè)持股比例安排的相關(guān)協(xié)議或一致行動(dòng)安排，是否有關(guān)于發(fā)行人控制權(quán)的約定，是否建立了相關(guān)協(xié)商和分歧解決機(jī)制。
硅產(chǎn)業(yè)在回函中表示，國(guó)盛集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)投資基金獨(dú)立行使作為硅產(chǎn)業(yè)股東的股東權(quán)利，不存在一致行動(dòng)關(guān)系，不存在關(guān)于發(fā)行人持股比例的安排，雙方未建立協(xié)商和分歧解決機(jī)制。
