據銀保監會網站7日消息，《保險公司償付能力監管規則——問題解答第2號：無固定期限資本債券》(下稱“《規則》”)近日印發，要求保險公司投資銀行發行的無固定期限資本債券(即：永續債)，應當計量交易對手違約風險的最低資本。

資料圖 中新經緯張義華 攝

銀保監會介紹，今年1月，銀保監會印發《關于保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》，允許保險資金投資符合條件的銀行發行的無固定期限資本債券。上述《規則》旨在增強銀行保險機構服務實體經濟的能力，有效防范和化解風險。

根據《規則》，保險公司投資銀行發行的無固定期限資本債券，應當按照《保險公司償付能力監管規則第8號：信用風險最低資本》，計量交易對手違約風險的最低資本。

其中，風險暴露為其賬面價值;政策性銀行和國有控股大型商業銀行的基礎風險因子為0.20，全國性股份制商業銀行的基礎風險因子為0.23。

今年1月25日，我國首單銀行永續債發行。據央行網站公布的消息，當日，中國銀行(601988)在銀行間債券市場成功發行400億元無固定期限資本債券，成為我國商業銀行獲批發行的首單永續債。

據央行介紹，中國銀行此次發行400億元永續債，可提高中國銀行一級資本充足率約0.3個百分點，全場認購倍數超過2倍，票面利率為4.50%，較本期債券基準利率(前5日五年期國債收益率均值)高出157bp。本次債券吸引了境內外的140余家投資者參與認購，涵蓋保險公司、證券公司、財務公司、證券投資基金、理財產品等境內債券市場主要投資人，以及央行、保險公司和資產管理公司等境外機構。

央行表示，首單無固定期限資本債券的推出，為后續商業銀行發行無固定期限資本債券提供了范本，也拓寬了商業銀行補充其他一級資本工具渠道，對于進一步疏通貨幣政策傳導機制，防范金融體系風險，提升商業銀行服務實體經濟能力具有積極作用。

公開信息顯示，永續債沒有固定期限，或是到期日為機構存續期，具有一定損失吸收能力，可計入銀行其他一級資本。在國際上，永續債市是銀行補充其他一級資本比較常用的一種工具，有比較成熟的模式;但在國內，銀行資本補充中優先股和二級資本債券發行已經常態化，永續債并沒有發行過。

不僅如此，首單銀行永續債發行前夕，央行還創設新工具保駕護航。

1月24日晚間，央行發布公告稱，為提高銀行永續債的流動性，支持銀行發行永續債補充資本，決定創設央行票據互換工具(CBS)。對此，央行副行長、外匯局局長潘功勝解釋稱，通過永續債的形式補充銀行資本在我國剛開始進入實踐階段，為了引導和培育市場，需要有一定的政策支持。