上市三年的貝達藥業(yè)，一直依賴核心單品“埃克替尼”支撐業(yè)績，隨著明星產(chǎn)品盈利能力下滑，貝達藥業(yè)“成績單”也大受影響。

日前，貝達藥業(yè)發(fā)布2018年年報顯示，當年實現(xiàn)營收12.24億元，同比增長19.27%;凈利潤1.67億元，同比減少35.27%。公司主力產(chǎn)品埃克替尼當年貢獻了98.72%的營收。

明星藥盈利能力下滑

對于凈利下滑原因，貝達藥業(yè)在年報中表示，主要原因系研發(fā)投入增加。公司在報告期內(nèi)的研發(fā)投入總額為5.90億元，占營收比例為48.20%，同比增長55.01%。

但是記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然報告期內(nèi)，貝達藥業(yè)核心產(chǎn)品埃克替尼銷量首次突破100萬盒，但卻增收不增利。數(shù)據(jù)顯示，2017年和2018年分別實現(xiàn)歸母凈利潤2.58億元和1.67億元，分別下降30.12%和35.27%。

資料顯示，2011年8月，貝達藥業(yè)明星產(chǎn)品埃克替尼(“凱美納”)上市，成為貝達藥業(yè)收入及利潤的唯一來源。2016年，貝達藥業(yè)登陸深交所，當年主要產(chǎn)品埃克替尼營收10.35億元，同比增長13.36%，占營收比重99.98%。數(shù)據(jù)顯示，埃克替尼2016年銷售突破10億，銷售量同比增長31.46%。同時，貝達藥業(yè)實現(xiàn)了上市開門紅，當年營收、凈利潤呈雙增長。

但接下來，貝達藥業(yè)的明星藥卻沒能使公司保持住業(yè)績增長趨勢。2017年貝達藥業(yè)營收10.26億元，同比減少0.84%;凈利潤2.58億元，同比減少30.12%。當年，其主力產(chǎn)品埃克替尼受到大幅度降價的影響后，銷售量同比增長42.87%，但營收和毛利率均分別同比減少0.86%和1.09%。

隨后，貝達藥業(yè)埃克替尼于2018年7月再次降價3.86%，并于10月納入了《國家基本藥物目錄》。貝達藥業(yè)2018年年報顯示，當年埃克替尼同比增長17.79%，毛利率同比減少0.47%。同時，埃克替尼銷量同比增長30.45%，與去年相比，增速有所放緩。

研發(fā)投入增長55.01%

或許已經(jīng)意識到單靠一款產(chǎn)品支撐業(yè)績不現(xiàn)實，近幾年，在核心單品盈利能力下降的同時，貝達藥業(yè)開始大幅度增加研發(fā)投入。中國網(wǎng)財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，貝達藥業(yè)上市三年共花費11.32億元投入研發(fā)。

來源：貝達藥業(yè)歷年公告 制表：中國網(wǎng)財經(jīng)

資料顯示，貝達藥業(yè)2018年新藥鹽酸恩莎替尼成功遞交了藥品注冊申請，并且有望在2019年獲批上市并成為該領(lǐng)域第一個國產(chǎn)創(chuàng)新藥。此外，貝達藥業(yè)在2018年除了提交鹽酸恩莎替尼NDA外，還提交5項IND。目前，貝達藥業(yè)在研產(chǎn)品30余項，已進入臨床研究的在研產(chǎn)品有13項。除了小分子靶向藥物的研發(fā)，貝達藥業(yè)還在布局大分子生物藥的研發(fā)工作，立項9項大分子研發(fā)項目。

然而，貝達藥業(yè)在新藥研發(fā)過程中，部分項目出現(xiàn)了暫停或暫緩的狀態(tài)。2018年年報顯示，貝達藥業(yè)伏立諾他項目、BPI-2009C項目、BPI-15086項目因不同原因暫停，并且暫緩氯法拉濱、纈沙坦、阿托伐他汀項目。上述暫停、暫緩項目是否會影響貝達藥業(yè)業(yè)績?中國網(wǎng)財經(jīng)記者致函貝達藥業(yè)，其相關(guān)負責人表示，“這些項目的研究開發(fā)支出都已在發(fā)生當期計入研發(fā)費用，所以項目暫停或者暫緩不會再對當年業(yè)績產(chǎn)生影響。”