2018年11月，京基集團對*ST康達長達數年的布局，終于收網。通過要約收購，成了第一大股東，實際控制*ST康達這個A股上市平臺。
比之更早一年，2017年10月，京基集團還與另一家在A股上市的地產公司陽光股份(000608.SZ)有所交手，陽光股份有意吞下京基旗下的商業(yè)平臺京基百納，但因估值等問題最后終止。
山重水復，京基集團與陽光股份又再相逢，但本次角色互換。3月26日，陽光股份因大股東尋求29.12%股份轉讓而停牌，潛在對象正是京基集團。
但因涉及外國投資者和外匯風險，這個交易顯得波折，協議的正式簽署從4月1日拖延至今，仍未果，也引來深交所下發(fā)關注函，4月9日晚，陽光股份稱本次股份轉讓真實，雙方正就爭取股權轉讓協議達成一致意見。
陽光股份第一大股東求去
陽光股份2018年度的業(yè)績，已跌至谷底，營業(yè)收入2.89億元，同比下降45.95%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約1146.4萬元，同比下降92.48%。
持股29.12%的第一大股東ETERNAL PROSPERITY DEVELOPMENT PTE.LTD.(下稱為EPDP)無心戀戰(zhàn)，走到了賣股時刻。
EPDP為外國戰(zhàn)略投資者，于2007年通過認購陽光股份定向發(fā)行新股的方式成為股東，三年持股期限已屆滿，本次股份轉讓滿足《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》及《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的有關規(guī)定。
從陽光股份后續(xù)披露的公告顯示，這樁交易從3月21日開始進行溝通談判。但上市公司層面，最早傳出消息是在3月26日。
因EPDP與京基集團籌劃29.12%股份轉讓，陽光股份自3月26日開市起停牌。
3月28日晚，EPDP告知陽光股份，已與京基集團進行實質談判，并已決定基本交易條件及正準備股份轉讓事項的正式協議文本，但尚未簽署正式協議。
EPDP 上層股東結構復雜，協議簽署所需的內部決策及審批流程長，其最初預計于4月1日完成正式協議的簽署，并向公司披露相關事項。
然而到了4月1日，正式協議卻并未簽署成功。
一天后，陽光股份復牌。同時，深交所下發(fā)關注函，要求EPDP 就籌劃轉讓公司股權的原因、是否已就京基集團的財務狀況和收購意圖等進行背景調查，另外需說明3月28日停牌進展公告與4月1日復牌公告存在的矛盾。
深交所亦關注，若收購成功，京基集團、康達爾、陽光股份三者的同業(yè)競爭問題如何解決的問題。
深交所要求陽光股份于4月4日前回復，但陽光股份一拖便到了4月9日。4月9日晚，陽光股份終于公布對深交所的回復內容。
外匯風險誰來承擔
EPDP向陽光股份出具的回復函顯示，EPDP認為京基集團就股份轉讓的報價符合自身回報要求，并認為京基集團系著名企業(yè)，有能力完成股份轉讓，因此沒有對其財務狀況、收購資金來源、收購意圖進行背景調查。
至于3月28日停牌進展公告及4月1日復牌公告存在矛盾的問題，陽光股份表示，截至3月28日，EPDP已與京基集團就股份轉讓的基本條件達成一致，處于定稿協議的階段。
至于4月1日未能如期簽約，EPDP稱，與京基正就意見分歧點進行磋商，爭取股權轉讓協議達成一致意見。
第一財經了解到，目前雙方分歧點在于，EPDP提出若股份轉讓完稅后的全部價款未能于8月30日前辦理完畢外匯手續(xù)并匯出，則盡管股份已完成過戶登記，EPDP仍有權終止轉讓協議及沒收定金，而京基集團則認為相關外匯風險不應由其承擔。
陽光股份表示，截至本公告披露日，雙方仍在積極推進本次股份轉讓相關事宜。
在與陽光股份產生關聯之前，京基早已因康達爾股權爭奪事件在資本市場一戰(zhàn)成名。2018年11月，京基對*ST康達長達數年的布局，終于收網。通過要約收購散戶10%股份，京基成了第一大股東，持股41.65%，超過華超，又加上華超控制人出事，京基成了*ST康達實際控制人。
既然如此，一旦京基集團收購陽光股份成功，陽光股份、康達爾、京基集團三方形成同業(yè)競爭問題，如何解決?
陽光股份表示，在房地產開發(fā)方面，京基、康達爾和陽光股份存在同業(yè)競爭，但陽光股份主營業(yè)務以投資性房地產出租與資產管理為主，已逐步退出房地產開發(fā)，現有銷售收入為銷售住宅、商住等開發(fā)庫存銷售，近幾年來，陽光股份沒有開發(fā)新的樓盤，與京基、康達爾不產生實質性競爭。
而商業(yè)方面，京基控制的京基百納與陽光股份存在同業(yè)競爭或潛在同業(yè)竟爭，康達爾無商業(yè)業(yè)務，與陽光股份在商業(yè)方面不存在同業(yè)競爭。
公告顯示，京基將通過相關業(yè)務機會將優(yōu)先給上市公司實施、通過輕資產模式實現股東回報，穩(wěn)妥推進業(yè)務的整合以解決同業(yè)競爭問題。
舊改土豪的資本路
從公司自身經營而言，陽光股份具有殼屬性，從2017年半途終止的交易，再到本次受讓股份，京基所欲何為?
從上市公司角度，京基已拿下*ST康達，大可把資源注入其中。但從如今京基的表態(tài)來看，似有把商業(yè)地產業(yè)務拆分注入陽光股份之意。
2015年以來，陽光股份房地產開發(fā)銷售收入主要為天津楊柳青項目、北京陽光上東、成都錦尚項目部分庫存銷售，2017年轉讓天津楊柳青開發(fā)項目后，主要銷售為陽光上東及錦尚項目的尾房和車庫，近幾年來沒有開發(fā)新的項目，未來業(yè)務將聚焦在京津滬地區(qū)不良、低效資產的收購、改造、提升和退出。
而京基集團表示，協議轉讓完成后，將延續(xù)陽光股份定位，業(yè)務將聚焦在京津滬地區(qū)不良、低效資產的收購、改造、提升和退出，在調整自身資產結構的同時，發(fā)揮公司對經營性物業(yè)的資產管理能力，在五年內采取資產重組、股權置換等方式，推進業(yè)務的整合以解決同業(yè)競爭問題。
京基集團初創(chuàng)于1994年，現時股東為自然人陳華及其胞弟陳輝兩人。2006年，京基收購華發(fā)北銅鑼灣廣場，成立京基百納，正式開啟商業(yè)地產之旅。
京基的官方資料顯示，目前，京基百納運營管理項目包括京基100城市綜合體、KK MALL、南山京基百納廣場、沙井京基百納廣場、KK ONE、京基銅鑼灣數碼通訊廣場、京基御景華城商業(yè)廣場等，運營管理商業(yè)總面積超過60萬平方米。
如果2017年那場收購成功，它們便是其中資產包。
京基表示，本次收購是基于對陽光股份未來業(yè)務發(fā)展前景的認同，擬通過收購取得其控制權，收購有利于進一步擴寬上市公司在商業(yè)經營與管理領域的業(yè)務，提升主營業(yè)務的競爭力。
京基集團提供的財務數據顯示, 2018年度總資產不低于500億元人民幣、營業(yè)收入不低于30億元人民幣。
近幾年來，京基在資本市場上大顯身手，先是在A股圍獵*ST康達，京基董事長陳華的大公子陳家榮在H股也控制了KK文化，陳家榮兄弟控制的京基實業(yè)還是美圖的基石投資者;陳家榮通過自身證券賬戶實現對任東控股的第一次舉牌，直至2018年三季度末持有7.76%股權。
雖港交所數據顯示，2018年11月28日，陳家榮清空在KK文化的持股，但隨著二代的成長與興趣所致，原本偏居深圳一方的舊改土豪，京基有了更大野心和更多可能性。陽光股份不會是其資本路的終點。
