銀行業金融機構是支撐實體經濟發展的主要動力源，以銀行貸款為代表的間接融資體系，一直在我國的社會融資規模中占據絕對份額。

那么，2018年銀行貸款額度究竟流入了哪些行業、撤出了哪些行業?不同的行業又是如何影響銀行不良貸款的生成?不良的重災區出現在哪兒?

五大行縮小制造業貸款占比

截至到目前，已有包括5大國有行、6家股份行、4家城商行和4家農商行披露了截至2018年的業績報告。

第一財經記者根據Wind數據統計顯示，上述19家銀行的合計貸款余額(合并報表，下同)較年初增加了9.45%，增速較2017年有所回落，但該回落的現象主要是受貸款規模較大的5大國有行影響，除了國有行以外，包括股份行、城商行和農商行的貸款余額增速均較2017年有較大程度的提升。

而從具體的貸款結構來看，制造業和交通運輸、倉儲及郵政業兩個行業的貸款余額依舊在國有五大行的公司貸款構成中占比最高，基本達到15%以上，然而，這個現狀可能在明后兩年出現變數。

一個可以看到的趨勢是，五大行正在逐年縮小對于制造業貸款的占比，比如建設銀行2014年制造業貸款的占比為22.82%，金額達到14462.59億元，但此后連年下滑，截至2018底，已經收縮至12601.79億元，占比16.85%。

同樣的，工商銀行對制造業的貸款占比從2014年的21.58%縮至2018年底的16.66%、中國銀行從29.04%縮至23.51%、交通銀行從25.10%縮至18.99%，農業銀行從26.46%縮至18.22%。

另外，采礦業和批發零售業也是被壓縮的對象，交通銀行在2014年投向批發零售業的貸款余額為3330.03億元，2018年僅為2467.06億元，農業銀行更是將批發零售業的貸款余額壓縮了近一半，其在對公貸款中占比從2014年的11.41%下降至2018的5.6%。

誰是房貸主力

被釋放出來的信貸空間主要用于加大了對交通運輸、倉儲和郵政業以及水利、環境和公共設施管理業、租賃和商務服務業的等政府支持領域的投放。

近年來，五大行一直在加大對交通運輸、倉儲和郵政業的投放力度。截至2018年底，工農中建交在該領域的貸款余額占比分別為21.98%、20.47%、16.60%、19.20%和18.72%。

在股份行的對公貸款中，信貸流向趨勢與國有五大行基本一致，但結構稍有差異。對于絕大多數股份行來說，制造業、批發和零售業、房地產業、租賃和商務服務業是銀行信貸資金的主要出口，尤其是房地產行業，近兩年股份行對其支持的力度明顯提升，在貸款結構中，房地產業占據著相當的話語權。

城商行、農商行的貸款結構與國有大行和股份行相比，有著明顯的區域特色。

根據目前披露的情況來看，不同的城商行信貸偏好也所不同，比如，寧波銀行的貸款大戶是制造業，而且從近三年的數據來看，其制造業的貸款余額占比不降反增，走出了與其他銀行不一樣的趨勢。

長沙銀行的投放重點是水利、環境和公共設施管理業，鄭州銀行則偏愛批發和零售業，但其在對公貸款總額中的占比也趨向下降。

農商行的信貸投放相對更加集中。截至2018年底，江陰銀行對純農業貸款的支持占江陰市銀行業總規模的90%以上，中小微企業貸款占比86%，民營企業占比 78%，制造業占比50%，制造業貸款占比遠高于無錫銀行業28%和江蘇省銀行業16%的平均水平。

無錫銀行則在努力提升對租賃和商務服務業的支持力度，貸款余額占比已達3成。

而在個人貸款中，房貸依舊是五大行的主力，其中交通銀行的個人住房貸款余額占該行個貸余額的6成左右，農業銀行和中國銀行占比超過7成，而工商銀行和建設銀行則超過8成。

股份行中，中信銀行和招商銀行的個人住房貸款余額占該行個貸余額約4成，浦發銀行和光大銀行超過3成，值得注意的是，這兩家的房貸占比近兩年呈下滑趨勢，且光大銀行去年的個人消費貸款增速迅猛，同比增長近2.5倍。

行業、區域直接影響不良生成

從信貸投放的區域分布來看，盡管國有五大行和股份行的貸款區域分布較為分散，但整體而言，東北地區的貸款投放量占比相對國內其他區域來說是最少的，基本在5%左右。

銀行的信貸投放量與區域經濟高度相關。國家發改委2月26日發布的《2018年全國固定資產投資發展趨勢監測報告及2019年投資形勢展望》顯示，根據全國投資項目在線審批監管平臺數據，2018年中部、西部地區擬建項目數量分別較上年增長30.1%、26.3%，東部地區增長3.1%，而東北地區下降14.5%。

目前，東北地區仍處在產業轉型關口，疊加經濟增速較慢、人口外流、政府債務高企等問題，投資增長壓力較大。不過，盡管信貸投放量不大，但整個區域的不良貸款率在可控的較低范圍內。

第一財經根據各家銀行披露的情況綜合來看，目前區域不良發生率較高的主要集中在環渤海灣，行業則主要集中在批發與零售業、制造業、采礦業和農林牧漁業，而且這些行業近年來還呈現出上升的趨勢，多家銀行披露的制造業的不良貸款率普遍在5%-7%之間，批發零售業不良最高則超過10%。

天風證券研報認為，對公貸款中，信貸的行業投向直接影響其不良生成率，因此優化公司貸款的行業結構是信貸業務中的重要內容，銀行需要結合外部形勢變化，調整貸款投放領域，并會考慮優先支持符合政策導向的行業。