繼美盛文化、瀚葉股份、拉芳家化之后，又一家A股上市公司宣布高價收購微信公眾號運營公司。

9月11日晚間，利歐股份發布公告稱，公司擬以23.4億現金收購微信自媒體內容營銷公司蘇州夢嘉75%股權，以此計算，蘇州夢嘉整體估值達31.20億元。

利歐股份擬23.4億收購蘇州夢嘉75%股權

公開資料顯示，利歐股份是一家以機械制造和互聯網服務為主營業務的公司，而此次收購的蘇州夢嘉，則是一家主營微信自媒體的內容營銷公司，成立于2015年9月，所運營的微信公眾號涉及生活、時尚、母嬰、文學、搞笑、歌舞等領域，積累訂閱用戶約2.8億名。

談及跨界收購原因時，利歐股份方面告訴中國網財經記者：“擴充公司數字營銷業務版圖，有助于開拓新媒體渠道，提高流量變現能力。”

此次收購在二級市場上受到投資者追捧，上述公告發出后的第一個交易日，利歐股份漲停。但隨即利歐股份接連收到深交所下發的兩封問詢函，要求對蘇州夢嘉是否具有持續盈利能力、標的公司業績承諾的可實現性和合理性、標的公司近三年的主要財務指標情況等事項做出書面說明。

據了解，利歐股份此次收購交易金額23.40億元，以2018年承諾業績的12倍市盈率估值;在業績對賭部分，轉讓方向受讓方確認并保證，標的公司2018-2020年度實現年度審核稅后凈利潤應分別不少于2.6億元、3.6億和4.5億元。利歐股份表示，此次收購完成后，公司將持有蘇州夢嘉75%股權，折合注冊資本金100萬元，這意味著蘇州夢嘉每1元注冊資本售價2340元。

對于上述業績承諾是否有信心實現，利歐股份方面并未正面回答中國網財經記者的提問，其工作人員只是強調，目前雙方只是簽署框架協議，最終成交價、以及此次交易能否成功具有不確定性。中國網財經記者注意到，在利歐股份的公告中，并未對蘇州夢嘉此前經營業績進行披露。

公眾號粉絲如何轉化成用戶成盈利關鍵

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近年A股上市公司收購自媒體平臺情況(數據來源：啟信寶)

事實上，利歐股份并不是第一家高價收購自媒體平臺的上市公司。今年4月，主營網絡游戲研發、影視策劃、農藥原料藥生產與銷售等業務的瀚葉股份，在停牌近半年后宣布擬以38億元收購微信公眾號運營公司量子云100%股權。據悉，量子云旗下擁有981個微信公眾號，粉絲超過了2.4億，內容涵蓋情感、生活、時尚、親子、文化、旅游、體娛等諸多領域。

2016年，拉芳家化作為主要出資人在珠海成立拉芳易簡新媒體產業基金，重點投資新媒體、家化、消費品、互聯網+等行業;2017年，拉芳家化以1.095億元的價格收購宿遷百寶20%的股權;資料顯示，宿遷百寶主營母嬰、女性自媒體社群和電商業務;今年5月，拉芳家化擬出資3440萬元收購蜜妝信息26.8%的股權，以此倒推，蜜妝信息估值約為1.28億元。據了解，蜜妝信息主營業務為新媒體原創內容運營、自有彩妝品牌“MeetDay”的品牌管理和運營，號稱有600多萬的粉絲。

此外，從事動漫服飾開發、生產和銷售的美盛文化，也曾在2016年底以2.18億元收購星座類微信公眾號“同道大叔”72.5%股權。據了解，同道文化成立于2015年4月，也就是說，該公司成立兩年內估值就達到3億元。通過這筆交易，同道文化創始人、網紅“同道大叔”創始人蔡躍棟直接套現約1.78億元，卸任同道大叔CEO并赴美盛文化任副總裁。

至于高價收購自媒體平臺原因，上述公司均在公告中表示將“提升公司盈利能力或變現能力”。廣州甜白文化傳播有限公司負責人林欣欣接受記者采訪時表示，“對比兩三年前，自媒體盈利愈發困難，廣告品牌除了關注公眾號的粉絲量和閱讀量，還關心傳播的正面效果和帶來的銷售收益”。

品牌營銷專家李婷則告訴中國財經記者：“這些微信公眾號粉絲如何轉化成用戶，才是擺在收購方面前的關鍵問題。”