7月8日晚間，一汽解放發(fā)布6月產銷快報，公司今年的累計銷量10.02萬輛，同比下降70.46%。
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兩個背景性細節(jié)值得關注
拆解來看，不同類別的降幅出現分化。降幅最大的是客車。上半年一汽解放銷售客車65輛，同比下降79%。重型貨車和輕型貨車的下降幅度分別為74%和66%。中型貨車則出現一定程度的銷量上漲，今年累計銷量為9399輛。
僅從6月來看，一汽解放當月產量1.18萬輛，銷量1.54萬輛，同比也出現不小比例的下滑。
這份成績單的背后，有兩個背景性細節(jié)值得關注。
其一，一汽解放正在動態(tài)調整營銷策略，從關注批發(fā)銷量向關注終端銷量轉變，從渠道運營向客戶運營轉變，從價格營銷向價值營銷轉變，這意味著在周期下行之下，公司已經關注到與經銷商共同開拓終端市場。這會否反作用于月度產銷快報，有待后續(xù)數據給出驗證。
其二，根據新能源商用車市場信息聯席會發(fā)布的數據，今年前四個月，新能源商用車累計銷量已經增長62.2％，市場滲透率6.2%。有預測顯示，到2030年，中國新能源(600617)商用車滲透率有望達到20%。一汽解放雖然也認為新能源車取代傳統燃油車是行業(yè)趨勢，并曾作出到2035年新能源車銷量占比70%的規(guī)劃，不過在最新披露的產銷快報中，尚未對新能源車的產銷單獨列出。
重卡行業(yè)周期下行？
一汽解放上半年銷量的驟降，折射出重卡行業(yè)的周期下行。由于“國五”切換“國六”導致的行業(yè)需求透支等原因，商用車產業(yè)從2021 年年中開始就經歷了持續(xù)一年的銷量低迷。公開數據顯示，2022 年上半年，重卡行業(yè)銷量約37.8 萬輛，同比下降64%。
這也體現在不少同類公司的成績單中。以福田汽車(600166)為例，根據日前披露的6月份各產品產銷數據快報，公司中重型貨車上半年累計銷售61648輛，同比下降50%；輕型貨車上半年銷量降幅也接近37%。
周期下行之下，頭部商用車企在技術、研發(fā)、商業(yè)化等方面的布局反而出現提速跡象。從一汽解放來看，公司發(fā)布“15333”新能源戰(zhàn)略：將從純電動、混合動力、燃料電池三條技術路線發(fā)展新能源汽車，預計到2025年、2030年、2035年新能源整車銷量將分別達到12萬輛、32萬輛和50萬輛，分別占到總銷量的20%、50%和70%。
不過頭部商用車企的布局進度不盡相同。日前，就有投資者拿一汽解放和重汽在技術商業(yè)化方面的布局做對比，向公司問詢，“當一汽解放還在實驗室里做點火實驗時，重汽濰柴已經氫能重卡商業(yè)化了，解放的效率是不是太慢了點？”對此，一汽解放認為，重型商用車缸內直噴氫氣發(fā)動機的成功點火是實現商業(yè)化運營的重要突破，后續(xù)公司將會按既定開發(fā)計劃完成產品開發(fā)，推出整車產品，加速推動商業(yè)化落地。
從二級市場來看，有些頭部車企借助周期下行反而踏上了回購之路，折射出業(yè)內對于重卡行業(yè)有望走出筑底的判斷。截至2022年6月30日，中國重汽(000951)就通過回購專用賬戶以集中競價交易方式回購股份數量超506萬股，占公司總股本的0.4312%。
周期下行是否真的已經到了尾部呢？從目前來看，部分積極因素確實可以給重卡行業(yè)的未來趨勢帶來一定的樂觀預期。
首先， 穩(wěn)增長政策明確拉動基建，基建刺激、物流恢復之下，將對商用車銷量形成一定帶動。
其次， 2022 年是《國企改革三年行動方案（2020-2022 年）》的收官之年，而我國商用車行業(yè)的龍頭企業(yè)幾乎全部為國企，重卡行業(yè)龍頭企業(yè)有望借助改革激發(fā)活力。
此外，商用車市場從2021 年下半年的銷量就處于“低基數時期”。而根據記者梳理，多家機構已經作出預計，從今年七月起，行業(yè)同比跌幅將明顯收窄至同比持平上下，并大概率從8月起同比轉正。
