近來(lái)在海內(nèi)外各種因素共同影響下，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，投資者避險(xiǎn)情緒上升，固收類(lèi)產(chǎn)品成為配置優(yōu)選，特別是純債型的中短債類(lèi)產(chǎn)品，因相對(duì)較高的流動(dòng)性和高于貨幣基金的收益風(fēng)險(xiǎn)特征，廣泛獲得低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的青睞。

在固收投研領(lǐng)域具備傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的興業(yè)基金已前瞻布局偏短久期債券基金，旗下多只中短債產(chǎn)品——興業(yè)短債債券、興業(yè)60天滾動(dòng)持有短債和正在發(fā)行中的興業(yè)90天中短債，都可滿(mǎn)足當(dāng)下震蕩市場(chǎng)環(huán)境中的投資需求，且以不同細(xì)分類(lèi)型精準(zhǔn)適配不同資金特性。其中，興業(yè)短債債券是開(kāi)放型產(chǎn)品，興業(yè)60天滾動(dòng)持有短債和興業(yè)90天中短債是鎖定持有期限的產(chǎn)品，基金經(jīng)理和擬任基金經(jīng)理都是興業(yè)基金固定收益投資部的劉禹含。她表示，從負(fù)債端穩(wěn)定性的角度，在整體久期中樞定位偏短的情況下，持有期產(chǎn)品可以適度拉長(zhǎng)久期去提升收益，而開(kāi)放式產(chǎn)品的流動(dòng)性相對(duì)更高。《海通證券(600837)-基金業(yè)績(jī)排行榜(2022-03-02)》顯示，截至2月末，興業(yè)短債債券A最近兩年收益率為6.4%，排名市場(chǎng)前30%，成立于去年6月的興業(yè)60天滾動(dòng)持有短債A過(guò)去半年也獲得2.03%的收益表現(xiàn)。

據(jù)劉禹含介紹，該三只產(chǎn)品的共性是產(chǎn)品定位和投資策略體系都相對(duì)一致。具體來(lái)看，產(chǎn)品定位方面，希望通過(guò)偏短久期的債券基金定位，努力平衡好產(chǎn)品的收益和回撤，力爭(zhēng)獲取相對(duì)穩(wěn)定的凈值表現(xiàn)；策略體系方面，在做好短端市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判的基礎(chǔ)上，通過(guò)合理的久期擺布和資產(chǎn)配置，運(yùn)用適度的杠桿，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

展望今年債券市場(chǎng)，劉禹含表示圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、寬信用，債市方向主要觀察經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的情況，她傾向于認(rèn)為二季度中段之前，在寬信用效果可能還不會(huì)顯著奏效的情況下，債券市場(chǎng)整體上呈現(xiàn)震蕩格局，而在二季度中段以后預(yù)計(jì)寬信用的效果會(huì)逐步顯現(xiàn)，或?qū)行纬梢欢ǖ恼{(diào)整壓力。“貨幣政策預(yù)計(jì)會(huì)為穩(wěn)增長(zhǎng)保駕護(hù)航，發(fā)揮其總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，注重充足發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力，穩(wěn)中偏松格局料將持續(xù)相對(duì)更長(zhǎng)時(shí)間，因此判斷短端債券資產(chǎn)的安全性和確定性相對(duì)會(huì)更高。”劉禹含分析道，“我們判斷，后續(xù)短端資產(chǎn)會(huì)呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)，在低波動(dòng)的情況下，伴隨持有期的拉長(zhǎng)持有收益相對(duì)會(huì)較好。”

關(guān)鍵詞： 興業(yè)基金 的情況下 產(chǎn)品定位